Оценка инвестиционных проектов. Коэффициент эффективности инвестиций

Коэффициент имеет следующие особенности:
1.Он определяется по показателю «чистой» прибыли (балансовая прибыль за минусом платежей в бюджет, осуществляемых из прибыли).
2.При его расчете не производится дисконтирование дохода.
Коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается по формуле:
ARP = PN/0.5*(IC-RV)
где PN - среднегодовая чистая прибыль от реализации инвестиции, руб.;
RV - остаточная (ликвидационная) стоимость проекта, руб.
Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала (общая чистая прибыли по предприятию ÷ общая сумму средств, авансированных в его деятельности).
Недостатки те же, что и у срока окупаемости:
- не учитывает наличие доходов за пределами срока окупаемости;
- не учитывает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам;
- не обладает свойством адаптивности (В комбинации два наихудших проекта могут быть более эффективны).